Mit einem Wertpapierkredit erhalten Sie kurzfristig Geld, ohne Ihre Wertpapiere verkaufen zu müssen. Ihr Depot dient der Bank als Sicherheit. Fallen die Kurse oder setzt die Bank einen niedrigeren Beleihungswert an, kann der verfügbare Kreditrahmen schrumpfen.
Prüfen Sie neben dem Zinssatz, welchen Wert Ihrer Wertpapiere die Bank als Sicherheit anrechnet (Beleihungswert). Klären Sie außerdem, wann sie zusätzliche Sicherheiten verlangen darf und ob Sie den Kredit auch bei sinkendem Depotwert zurückzahlen können.
So funktioniert ein Wertpapierkredit
Ein Wertpapierkredit heißt auch Effektenkredit oder Lombardkredit. Die Bank stellt Ihnen einen Kreditrahmen bereit. Die Wertpapiere in Ihrem Depot dienen ihr als Sicherheit. Je nach Anbieter wird der Kredit auf einem Verrechnungskonto bereitgestellt oder auf Ihr Referenzkonto, also das hinterlegte Auszahlungskonto, überwiesen. Manche Anbieter erlauben Ihnen, den Kredit für den Kauf weiterer Wertpapiere zu nutzen.
Der Kreditrahmen richtet sich nicht automatisch nach dem gesamten Depotwert: Für jede Anlage legt die Bank einen Beleihungssatz fest, der angibt, welchen Anteil des Kurswerts sie als Sicherheit anrechnet. Die Bank kann den verfügbaren Kredit zusätzlich anhand Ihrer Bonität und des vereinbarten Kreditrahmens begrenzen.
Anzeige Kreditangebote bei smava vergleichen
Ein vereinfachtes Beispiel: Sind Ihre Wertpapiere 10.000 Euro wert und rechnet die Bank 50 Prozent davon als Sicherheit an, beträgt der Beleihungswert rechnerisch 5.000 Euro. Das ist keine Zusage, dass Ihnen genau dieser Betrag als Kredit zur Verfügung steht. Die Bank kann einzelne Wertpapiere niedriger bewerten oder gar nicht beleihen.
Welche Wertpapiere beliehen werden
Beleihungssätze unterscheiden sich je nach Anbieter und Wertpapier. Auf den Produktseiten einzelner Anbieter wurden beispielsweise folgende Werte genannt:
| Anbieter | Veröffentlichte Beispiele | Einschränkungen |
|---|---|---|
| S Broker | 60 Prozent für bestimmte große Aktien sowie Aktien-, Rentenfonds und börsengehandelte Fonds; 80 Prozent für Geldmarktfonds | Für andere Aktiengruppen gelten niedrigere Sätze. Offene Immobilienfonds werden in der veröffentlichten Übersicht mit 0 Prozent angesetzt. |
| Consorsbank | Bis zu 70 Prozent für Aktien, 80 Prozent für Anleihen und Fonds sowie 60 Prozent für Zertifikate | Das sind Höchstwerte. Optionsscheine und Hebelzertifikate werden laut Anbieter nicht beliehen. |
| Scalable Credit | Bis zu 75 Prozent für Aktien, börsengehandelte Fonds und weitere börsengehandelte Produkte | Der Anbieter nennt unter anderem Derivate, Krypto-Produkte und Guthaben als nicht beleihbar. Einzelwerte können abweichend bewertet werden. |
Diese Beispiele gelten nicht für den gesamten Markt und zeigen nicht alle verfügbaren Angebote. Selbst zwei ähnliche Wertpapiere können unterschiedliche Beleihungswerte haben. Prüfen Sie deshalb, welchen Kreditrahmen die Bank Ihnen im Depot tatsächlich anzeigt. Lesen Sie auch nach, ob sie die Beleihungssätze während der Laufzeit ändern darf.
Zinsen und Rückzahlung
Der Zinssatz für Wertpapierkredite ist häufig variabel. Bei mehreren geprüften Angeboten zahlen Sie nur für den Betrag Zinsen, den Sie tatsächlich abrufen. Auch bei der Rückzahlung gibt es Unterschiede. Manche Anbieter erlauben flexible Rückzahlungen, andere legen Laufzeit und Tilgung im Vertrag fest.
Für einen Vergleich reicht es nicht, nur die Zinssätze der Anbieter anzusehen. Zum Stand 30. Oktober 2026 nannte Scalable Credit 3,75 Prozent pro Jahr im Tarif PRIME+ und 4,75 Prozent im Tarif FREE. Die Angaben waren laut Anbieter vom 16. September 2026. Der S Broker nannte 6,15 Prozent nominal und 6,29 Prozent effektiv pro Jahr, die Consorsbank 7,55 Prozent nominal und 7,77 Prozent effektiv pro Jahr. Diese Werte beziehen sich auf unterschiedliche Angebote und Bedingungen; sie sind keine Rangliste und können sich ändern.
Anzeige Kreditangebote bei smava vergleichen
Prüfen Sie vor dem Abschluss den effektiven Jahreszins. Prüfen Sie, worauf Zinsänderungen beruhen und welche Zusatzkosten anfallen können. Erkundigen Sie sich zudem, ob bei einer Überschreitung des Kreditrahmens oder bei Zahlungsverzug weitere Zinsen anfallen. Steigt ein variabler Zinssatz, zahlen Sie mehr Zinsen.
Wenn Depotwerte fallen
Sinken die Kurse Ihrer Wertpapiere, kann auch der Beleihungswert sinken. Die Bank kann den Kreditrahmen außerdem neu bewerten oder Beleihungssätze anpassen. Dadurch kann der genutzte Kredit den nun verfügbaren Rahmen überschreiten.
Was dann geschieht, hängt vom Vertrag ab. Die Bank kann zusätzliche Sicherheiten oder eine Rückzahlung verlangen. Gleichen Sie eine Unterdeckung, also einen Kreditbetrag oberhalb des verfügbaren Rahmens, nicht rechtzeitig aus, kann die Bank den Kredit unter bestimmten Voraussetzungen kündigen und Wertpapiere verkaufen. Die Bank kann die Wertpapiere verkaufen, nachdem ihre Kurse gefallen sind. Dadurch werden Verluste endgültig.
Der Verkaufserlös reicht möglicherweise nicht aus, um die gesamte Forderung zu begleichen. In diesem Fall kann eine Restschuld bleiben, die Sie weiter zurückzahlen müssen. Ob und in welchem Umfang Sie persönlich haften, hängt von den konkreten Vertragsbedingungen ab.
Für wen der Kredit passt
Ein Wertpapierkredit kann passen, wenn Sie kurzfristig einen bestimmten Betrag brauchen, Ihre Wertpapiere behalten möchten und den Kredit auch ohne Verkauf oder Kursgewinne zurückzahlen können. Sie brauchen genug finanziellen Spielraum, um bei sinkendem Kreditrahmen Geld nachzuschießen oder den Kredit zurückzuzahlen.
Besonders riskant ist es, mit dem Kredit weitere Wertpapiere zu kaufen und für die Rückzahlung auf deren Wertentwicklung angewiesen zu sein. Kreditfinanzierte Käufe verstärken Verluste genauso wie Gewinne. Gleichzeitig laufen Zinsen und Rückzahlungspflicht weiter, auch wenn die Anlagen im Wert fallen.
Vergleichen Sie den Wertpapierkredit auch mit einem Ratenkredit oder einer anderen Finanzierung. Vergleichen Sie die Gesamtkosten und Rückzahlungsbedingungen. Überlegen Sie auch, was passiert, wenn sich Ihre finanzielle Lage oder der Depotwert verschlechtert. Bei Zahlungsproblemen ist ein weiterer Kredit keine automatische Lösung. Eine kostenfreie, anerkannte Schuldnerberatung hilft Ihnen, Einnahmen, Ausgaben und bestehende Schulden zu ordnen.
Vertrag und Haftung prüfen
§ 491 des Bürgerlichen Gesetzbuchs regelt grundsätzlich Verbraucherdarlehen. Das Gesetz nimmt bestimmte Verträge aus, bei denen der Kreditnehmer nur mit einer verpfändeten Sache haftet. Daraus folgt nicht, dass jeder Wertpapierkredit automatisch unter diese Ausnahme fällt. Entscheidend sind die Haftungsregeln und Vertragsbedingungen des jeweiligen Angebots.
Prüfen Sie vor der Unterschrift, wann die Bank den Kreditrahmen ändern, zusätzliche Sicherheiten verlangen oder den Kredit kündigen darf. Klären Sie auch, ob die Bank Wertpapiere ohne Ihre Zustimmung verkaufen darf und wer eine mögliche Restschuld zurückzahlen muss. Allgemeine Produktinformationen ersetzen die Vertragsunterlagen nicht.
